Prison Planet

Zaledwie dziesięć lat temu kiedy S&P osiągał najwyższy poziom, grupy 30-letnich menedżerów funduszy hedgingowych próbowały w desperacji lokować pieniądze innych osób w różne, bardzo ryzykowne inwestycje, by mogli zarobić na oprocentowaniu z obligacji skarbowych. Jest to boleśnie znajoma sytuacja przypominająca to co się dzieje obecnie. W tamtym okresie Goldman miał wizję, by stworzyć nowe syntetyczne produkty, które zapewniają niewielki zysk (np. kilka punktów bazowych) w porównaniu do  nieograniczonych strat, by dalej połączyć je z najgorszymi aktywami i sprzedać je łatwowiernym idiotom goniącymi za zyskiem (pobierając opłatę z tytułu transakcji), jednocześnie obstawiając przeciwną stronę rynku (zarabiając gdy wszystko się załamie). Tymi instrumentami były oczywiście CDO (obligacja zabezpieczona długiem). Wkrótce po tym jak Goldman sprzedał ich olbrzymią ilość system finansowy załamał się i potrzebował wielobilonowego kryzysowego programu ratunkowego, z którego do tej pory świat się nie wypłacił.

Dziesięć lat później Goldman robi to ponownie, tylko zamiast atakować kredyty hipoteczne tym razem bank koncentruje się na quasi-niewypłacalnych europejskich bankach.

Podobnie jak tuż przed ostatnią katastrofą finansową Goldman po raz kolejny zezwala swoim klientom skorzystać na nadchodzącym krachu, lub jak mówi Bloomberg "mniej niż dziesięć lat po ostatnim kryzysie bankowym, Goldman Sachs i JPMorgan oferują inwestorom nowy sposób, aby obstawiać kolejny."



Przedmiotem transakcji jest swapowa transakcja zwrotna, wysoce zalewarowany produkt, który jest podobny do wymienionego swapa kredytowego ale ma pewne zdecydowane różnice, których celem są tzw. papiery wartościowe Tier 1 (ocena kondycji banku) lub AT1 lub "buforowe" papiery wydawane przez europejskie banki, które zwykle jako pierwsze są likwidowane, gdy pojawia się nawet skromne zdarzenie niewypłacalności (wystarczy przypomnieć sobie Banco Popular), nie mówiąc już o pełnym kryzysie finansowym.

Goldman i JPM oferują transakcje na instrumentach pochodnych, które umożliwiają inwestorom obstawienie obligacji bankowych o wysokim ryzyku, które jeśli pożyczkodawca ma kłopoty regulatorzy finansowi mogą likwidować. Inni bankowcy również mają nadzieję wziąć udział w tej zabawie i zaczną w najbliższych tygodniach wystawiać swapy pełnego zwrotu (total-return swaps lub TRS), co potwierdza Max Ruscher, londyński dyrektor ds. wskaźników kredytowych w IHS Markit Ltd., który zarządza benchmarkami z którymi są powiązane swapy.


Link do oryginalnego artykułu: LINK


|  Europejski Bank Centralny matką toksycznych aktywów.  |  Zawirowania wokół dolara i powrót złota.  |  Ekonomiczny, ostateczny cel.  |  Chiny "Atakują Dolara" - umacniając status Renminbi jako waluty rezerwowej.   |  Chiny, USA i militaryzacja rejonu Azji-Pacyfiku   |  Syria i Arabski gazociąg.   |  Irańskie bogactwo gazu ziemnego.  |  Czym jest petrodolar i jego znaczenie.   |  BRICS tworzą nowy światowy bank, nawołując do wprowadzenia nowej waluty światowej.   |   Podwojenie rachunków za energię w ciągu kolejnych pięciu lat.   |  Zachód, budowa Rosji i dojście do władzy Putina.   |  Wielka destabilizacja: Pakistan, Rosja, Chiny.   |  Chiny wzywają do międzynarodowego nadzoru nad amerykańskim dolarem.   |  Brzeziński za zbliżeniem Rosji i Europy.   |  IMF: Era Ameryki dobiega końca.  |  Co zastąpi dolara?  |  Banki chcą przejąć złoto trzymane w gospodarstwach domowych.  |    Złoto walutą rezerwową świata.   |  Alan Greenspan: QE nie pomogło gospodarce, efekty tego będą bolesne, "Kupujcie złoto".  |  W co inwestować w czasach niepewności.   |  Złoto walutą rezerwową świata.   |  Szwajcarzy chcą pokrycia waluty w złocie.  |  Koniec mrzonek o zwrocie niemieckiego złota.   |  Globalny Reset.  |   Sprawa niemieckiego złota.   |  Manipulacje złotem i srebrem pod lupą Niemiec.   |  Złoto odpływa z USA. Pierwsze były Niemcy, Holandia następna?   |  Singapur i Moskwa - kolejne giełdy handlu złotem.   |  Chiny po cichu stają się potęgą w produkcji złota.   |  Szwajcarzy będą głosowali za repatriacją złota.   |  Chiny wzywają do międzynarodowego nadzoru nad amerykańskim dolarem.  |  Atak na cenę złota częścią wojny ekonomicznej.  |  Niszczenie suwerenności i kolejne manipulacje FEDu.   | Złoto odpływa z USA. Pierwsze były Niemcy, Holandia następna?  |  Aby ominąć sankcje, Iran akceptuje płatności w złocie.   |  Indie zgodziły się płacić złotem za Irańską ropę.   |