To był straszny prezent świąteczny gdy Mikołaj Rezerwy Federalnej, Janet Yellen, podniosła stopy procentowe na tydzień przed świętami.
Miesiąc później giełda się załamała. Decyzja FEDu nie opierała się na bieżącej inflacji. FED spojrzał w swoją kryształową kulę i zobaczył przyszłą inflację.
Pojawiły się przeszkody, ale FED je zignorował. Ogromna ilość ropy i spadek cen w niewielkim stopniu zachęciły konsumentów do wydatków. Nawet przy sztucznie zawyżonych cenach akcji rentowność korporacji spada. Produkcja przemysłowa nie zwiększa się. Stosunkowo silny dolar sprawił, że importowane produkty są tańsze. Wielka Recesja nie chce ustąpić.
Masakra na Wall Street jest teraz normą. W zeszłym tygodniu Dow, S & P i Nasdaq poważnie spadły. Bessa tryumfuje. W ciągu nocy wyparowały biliony dolarów wartości giełdowej. Śmieciowe obligacje zostały dobite. Inwestorzy szukają schronienia.
"Jeśli mam rację i właśnie widzieliśmy cykliczną hossę w świeckiej bessie, to następna recesja będzie oznaczała poważne kłopoty dla inwestorów źle przygotowanych do nowych minimów wycen akcji,"ostrzega ekonomista Societe Generale Albert Edwards.
"Większość wierzy, że bessa na 75% rynku papierów wartościowych nie jest możliwa. Ale ci sami ludzie mówili coś podobnego przed światowym kryzysem finansowym 2008 roku. Im, tak samo jak FEDowi nie udało się przewidzieć słabości gospodarki USA, która wpadła w głęboką recesję na długo przez bankructwem Lehman Brothers we wrześniu 2008 roku."
Edwards wierzy, że reaktywna Rezerwa Federalna "będzie walczyć z kolejną bessą każdą dostępną bronią, w tym głęboko ujemnymi stopami procentowymi i kolejnymi programami QE. Ujemne stopy procentowe staną się wszechobecne."
W piątek szef Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku, William Dudley powiedział, że ujemne stopy procentowe mogą być narzędziem.
Willem Buiter, główny ekonomista Citicorp myśli, że negatywne stopy procentowe około - 6% są wykonalne.
Widzimy przed nami ostateczny cel tej rozgrywki.
Narzędzie by zakazać gotówki. Aby to zadziałało rząd musi znieść gotówkę.
"Strategie takie jak obniżanie stóp procentowych na ujemne, zakazanie gotówki, i wysyłanie elektronicznych kredytów bezpośrednio na rachunki bankowe osób prywatnych może okazać się łatwiejszym zadaniem podczas niepokojów na rynku", mówi Michael Pento, prezes i założyciel Pento Portfolio Strategies.
Dla FEDu i bankierów, którym służy, jest to wprost wspaniały pomysł. Oni chcą centralne sterowanej gospodarki. Aby nakręcać gospodarkę lub ją zwalniać mogą opodatkować nadmiar salda na koncie lub zwiększyć odsetki płacone na rachunku. Polityka pieniężna będzie egzekwowana jednym kliknięciem na klawiaturze.
"Takie podejście byłoby o wiele bardziej skutecznym sposobem na chłodzenie przegrzanej gospodarki niż dzisiejsze tępe narzędzia banku centralnego: wzrostu oficjalnej stopy procentowej", zauważa Jim Leaviss.
Jak na razie tego typu scenariusz wydaje się być nieco naciąganą próbą kontroli gospodarki i dyktowania nawyków wydawania i oszczędzania Amerykanów. Jednak mechanizm ten może pojawić się szybciej niż myślisz.
"Nadchodzi poważny kontratak. Zaatakują nasze linie zaopatrzenia. Kolesiostwo i federalni będą próbowali odciąć nasze finanse i nasze szlaki odwrotu, zatrzymując nas między kowadłem rynkowej deflacji i młotem FEDowskiej inflacji. Nie będzie ucieczki, nie będzie wyjścia.", pisze Bill Bonner. "Będziesz całkowicie otoczony. Jeśli FED będzie chciał cie zmusić do wydatków... lub inwestycji ... własnych pieniędzy, to po prostu nałoży "negatywne stopy procentowe". Będą to robić, po prostu nakładając opłaty lub podatki od depozytów powyżej stopy procentowej jaką otrzymały Twoje oszczędności."